长盈精密产能不足 下半年有望缓解
A股精密电子零组件上市公司长盈精密（300115），一直备受困扰的产能瓶颈问题终于在上市两年后得到缓解。按照公告披露的实施进度，公司IPO时瞄准扩产的几个主要募投项目，今年下半年将陆续投产。
新增产能的释放将强化长盈精密接单能力。业内指出，在行业旺盛需求支撑下，今年新释放出的产能将有力支撑公司业绩增长。
IPO募投项目陆续投产
长盈精密 （300115，收盘价26.07元）上市以来业绩持续向好，去年净利润同比增长75%，今年一季度净利润同比增幅40%，今年中报则预告净利润将同比增长15%～25%。公司将业绩有力增长归结于下游客户产销的持续旺盛，智能手机出货持续快速增长，自身对国际主要大客户开拓也取得成效、出现大幅增长，另外上市后培育的新业务金属外观件、LED支架业务也出现大幅增长。
不过，产能紧张这个困扰长盈精密的痼疾目前还是未能得到完全解决。华为、中兴和三星是历年来公司的主要客户，但在2011年，这三家客户的营收占比从上半年的48%上升到下半年的83%，群益证券研究员陈奇认为，这显示出公司迫于产能压力，在下半年主动放弃了部分订单。
在4月上旬举行的2011年度网上业绩说明会上，长盈精密高管丁加斌表示，现阶段还是有部分产品产能不足；董秘黑美军亦表示，金属结构件和高端连接器两类产品规模不断扩大，长盈当前自有资金和剩余超募资金“已不能满足公司业务日益增长的需要”。
记者整理的长盈精密募投项目显示，公司IPO募集资金重点围绕扩产展开，8568万元投向生产表面贴装式LED精密封装支架项目，1.1亿元投向年产2.38亿只通信终端及数码产品精密型电磁屏蔽件项目，8454万元投向年产6700万只手机及移动终端精密金属结构件项目，8600万元投向年产5亿只手机和通讯终端精密连接器扩产项目。
在2010年9月上市前，公司电磁屏蔽件产品年产能为4.3亿只，连接器产品产能为8.6亿只。仅以IPO募投项目计算，全部达产后屏蔽件产能将是上市前1.55倍，连接器产能则扩大到上市前的1.58倍。
按照公司披露的实施进度，以上项目都将在今年年内陆续投产。安信证券研究员张龙表示，IPO募投项目中手机连接器已在今年一季度达产，精密结构件和LED精密封装支架都将在今年下半年达产，投资额最大的精密电磁屏蔽件，则将自今年11月投产。
金属结构件有望成新亮点
产能扩张对公司业绩影响积极。去年是长盈精密业绩爆发的一年，2011年公司营收和净利润分别达到7.83亿元和1.59亿元，同比增幅分别为64.4%和75.1%；而在这之前的2007年～2010年4年间，公司营收和净利润的年均复合增长率分别在27%和24%的水平。
长盈精密主营产品目前包括三类：屏蔽件、连接器和金属结构件，2011年合计实现营收7.38亿元，贡献了当年总营收的94%，三项产品占营收比分别为42%、37%和15%。这三项产品主要应用于手机，尤其是智能手机上，前两项为公司上市前传统主导产品，金属结构件系上市后重点投入的新品，也是公司增长速度较快的产品。从增量来看，在2011年3.07亿元增量收入中，三大主导产品各自贡献了1/3；但从同比增速来看，金属结构件增长最快，达到289%，另两项产品的同比增速分别为73%和41%。
广发证券（000776）研究员惠毓伦指出，虽然2011年年报中金属结构件只占到公司15%的营收，但毛利率高达50%以上，因此“对公司业绩贡献很大”。长盈精密去年综合毛利率为37.33%。
传联想有意关停深圳PC制造工厂
据台湾媒体报道，全球第二大PC厂商联想近来调整生产布局策略，有意结束人力成本昂贵的深圳工厂，并把重心移至四川成都及安徽合肥。
联想深圳厂原先为IBM(微博)生产PC产品的自有工厂，联想在2004年并购IBM PC部门后，成为联想深圳工厂。
据了解，联想内部生产策略因产品类别而有不同规划，其中，台式电脑倾向以自制为主，笔记本电脑则交由台湾代工厂负责。
目前联想生产台式电脑的自有工厂除了在深圳外，还包括北京、惠阳、匈牙利、墨西哥以及成都等地，主要是向台湾精英、环电采购主机板，再通过自家工厂进行组装。
另外，平板电脑、手机则以上海为主，而今年新投资的武汉基地，未来也将负责平板、手机生产及研发。
供应链厂商透露，联想考虑到深圳人工成本昂贵，目前当地基本工资为1500元，高出上海的1450元，同时随着近几年笔记本电脑的崛起，供应链也将重点移到昆山、上海、甚至是西部的重庆、成都等地，因此，近一年来联想有意逐步结束深圳厂营运，并把生产重心移至成都厂及与仁宝合资的联宝合肥。
市场预期，联想在合肥工厂在下半年投产后，台湾仁宝有望接收部分台式机订单。
联想受惠大陆PC需求旺盛及并购策略，市场占有率大幅攀升。今年第二季度，联想在PC或笔记本电脑领域的市场份额均占据全球第二的位置，并很可能在第三季度就超越惠普(微博)成为全球最大的PC厂商。
内忧外患处境尴尬 LED陷入低谷
7月31日消息，如果说去年的产能过剩、产品价格下滑、小微企业倒闭让LED产业感到一丝丝寒意，那么今年这一产业的状态则更加悲观。多家LED企业近日向记者抱怨说“外销路口收窄，国内环境不佳，整个产业似乎陷入了低谷”。
记者获悉，7月25日，慧聪网2012中国电子暨LED行业十大评选颁奖典礼举行，但辉煌的颁奖礼难以掩盖当前国内LED产业“外忧内乱”的尴尬处境。会上，聪慧网第七事业群总经理刘晓红介绍说，当前电子产业正处于疯长阶段，小企业蜂拥争抢这块朝阳产业的未来市场，但实际上，国内外市场环境远非看上去的那样美好。
据北京商报报道，会上一位获得十大LED产业知名品牌的企业代表告诉记者，现在他们的处境很艰难。“我们公司自2003年成立以来，一直为他人做嫁衣，每年将近90%的产品都销往日本、欧洲、美国等地。由于现在欧债危机持续，美国、日本经济复苏乏力，LED产品的出口量大幅下跌。而在国内，LED还属后起之秀，竞价机制、准入规则并未形成，在短时间内难以消化大批产能。”
此前，国星光电披露，其今年上半年亏损12.5万元。东晶电子发布的今年半年业绩快报显示，实现净利润304.81万元，较去年同期下降73.01%。除此之外，近期LED行业多次曝出企业倒闭的消息，不景气的氛围还在蔓延。
国外经济萎靡产生较大出口瓶颈。据业内人士介绍，中国LED产业刚刚起步，很多企业处于依托外国核心技术生产成品出口的阶段，将近七成的LED产品销往国外。尤其是小企业，面对来势汹汹的经济震荡，外销渠道被严重封堵，而国内似乎也并没有做好准备接纳这一新兴产业。据专家介绍，当前LED技术还主要应用于显示器、装饰等，其技术扩张到家用阶段还需要10年。
更值得注意的是，作为一大新兴产业，很多小企业纷纷立起门户，争抢这块蛋糕。在生产制造环节，由于没有统一标准，产品质量堪忧。销售中则出现价格乱象。记者在市场上看到，普通LED灯泡每只50-60元，好一些的产品为100元一只，差的居然只有3.5元一只。
虽然国内外压力俱在，但是LED回暖并非无望。随着国家对节能减排的关注，LED以其节能、使用寿命长、绿色环保等优势将成为中国市场的新宠。中国半导体照明LED产业应用联盟秘书长关白玉告诉记者，LED产业发展重技术，“在这场技术革新中，小企业或将成为主力”。
关白玉进一步解释，中国LED小企业在创新方面具有较高灵活性，更容易做优。“近期，很多企业正在加强与清华大学、中国农业大学等科研机构合作，实现了产研联动的格局。同时，小企业间抱团取暖式的增进交流与合作，将拉动行业整体实力的提高。”
国家在此项目上也加大了关注，除了政府直接补贴，相应支持政策也在陆续出台。《半导体照明科技发展“十二五”专项规划》提出，到 2015 年，LED 照明产业规模达到 5000 亿元，LED照明产品占通用照明的30%，重点建成 50个“十城万盏”试点示范城市。
专家预计，未来8-10年，我国LED照明普及率将达80%。但其警示说，新兴产业也不能盲目跟风、泛滥投资，否则将催生产能过剩的祸患。
PCB厂泰鼎第三季运营乐观
第2季电子产业五穷六绝，然印刷电路板（PCB）厂F-泰鼎（4927）出货畅旺，本业表现亦稳健，但因泰国调薪及汇兑损失等因素，法人预估，F-泰鼎第2季每股税后盈余约1.21元；累计上半年每股税后盈余约3元。展望第3季，F-泰鼎表示，新增韩系客户及欧洲客户扩大订单挹注，对本季营运乐观看待。
法人表示，F-泰鼎第1季毛利率约23.6%，且有汇兑收益挹注，每股盈余达1.79元，但第2季因汇兑损失约侵蚀每股获利0.4元，加上调薪因素，整体毛利率降至22%左右，单季每股获利由1.6元降至1.21元。F-泰鼎表示，对获利数字不予评论，但观察第2季本业表现不错，与第1季差异不大。
为了扩大客户群，F-泰鼎之前积极布局韩系客户，将在第3季显现效应。F-臻鼎表示，韩国S客户主要是以LCD与STB等产品订单为主，预计本季开始出货放量，预估今年占全营收比重将达20-25%，可望有效弥补日系S客户下半年订单量降低的缺口。
据了解，由于欧、美及韩系客户订单逐步放量，F-泰鼎今年日系客户比重持续降低，预估由去年6成水平降至5成左右，明年将再降低至45%；而欧、美客户则维持在25%以上，其余则为韩系客户。
法人认为，F-泰鼎第2季合并营收约13.3亿元，以目前接单能见度观察，下半年营运将优于上半年，预估第3季营收约16-17亿元，第4季约15-16亿元。
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